专家:减少新规有利于稳定市场预期

专家：降低新规有利于稳定市场预期。

《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》(以下简称《减持规定》)自2016年1月9日起执行。业内专家认为，《减持规定》显示了监管部门对市场平稳有序发展的渴望，有利于稳定市场预期，缓解对二级市场的直接影响，长远来看有利于包括大股东在内的全体股东的利益。

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在去年市场大幅下跌期间，为维护资本市场稳定，2015年7月8日，证监会发文要求，自即日起6个月内，控股股东、持有上市公司5%以上股份的股东以及董事、监事、高级管理人员不得通过二级市场减持公司股份。

面对2016年1月8日“禁售减持令”的解除，预计卖空压力将受到市场广泛关注。因此，证监会7日发布了《减持规定》号公告，明确了大股东“禁入减持令”后的减持新规。

南京证券副总裁黄锡成认为，《减持规定》的发布，不仅体现了监管部门对市场平稳有序发展的渴望，客观上也对缓解市场恐慌情绪起到了积极作用。中国股市大部分是由中小投资者组成的，甚至有些机构会有一定的从众心理。新规有利于稳定投资者情绪。资本市场的发展需要各方的共同维护。市场的稳定持续发展不仅有利于二级市场的投资者，从长远来看也有利于包括大股东在内的全体股东的利益。

韩伟电子董事长任红军表示，该政策的出台有利于资本市场的长期稳定，有助于股市的长期发展，有望帮助投资者摆脱“减持”恐惧，短期内重建投资者信心。

承诺到期并不意味着“减持潮”的出现。

"承诺到期和减持潮是两个不同的概念."黄锡成指出，“‘18号文件’到期并不意味着大股东一定会减持，减持不一定涉及二级市场集中竞价交易。”

数据显示，截至2015年7月，创业板上市公司控股股东及实际控制人累计减持股份数量仅占创业板总股本的3.51%，123名控股股东未减持任何股份。截至2015年12月，创业板上市公司控股股东、实际控制人累计减持占创业板流通市值的3.06%。

去年市场波动期间，多家创业板公司控股股东董、积极增持，树立了良好的企业形象，增强了市场信心。

截至2015年7月7日，323家公司控股股东、董通过二级市场增持股份，其中42家公司控股股东通过二级市场增持股份，合计增持13.51亿元；32家公司董通过二级市场增持28.61亿元(不含股权激励)，全部通过大宗交易或竞价交易增持。

“如果上市公司大股东或高管对公司长远发展有信心，解禁后不会急于减持。对于韩伟电子来说，控股股东对公司长期发展有信心，短期内没有大的减持计划。”韩伟电子董事长任红军说。

也认为，对于对公司长远发展有信心的大股东董、他们主要是长期持股，有助于公司的创新发展和长远发展，减持比例不会很大。因此，本质上，需要减持的大股东并不像预期的那么多，而是引言

同时，为保障大股东转让股份的权利，减持规定不仅通过集中竞价交易设定减持比例，还预留了大宗交易、协议转让等多种减持方式。

中国人民大学商学院会计系主任徐经长表示，作为市场参与者，它必然会受到市场法律和行为准则的约束。中国资本市场发展时间较短，具有一些不同于西方成熟资本市场的特征。整个制度的完善是一个循序渐进的过程，不能因为新规对大股东施加了一些约束，就认为是“收紧咒语”。

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