券商经纪佣金大战暗流涌动“合伙人”模式浮出水面

券商经纪佣金大战暗流涌动“合伙人”模式浮出水面

随着经纪人传统经纪业务竞争的加剧，经纪人的传统雇佣机制遭遇挑战，公司与经纪人之间从雇佣关系向“合伙人”关系的过渡正在悄然成为现实。记者获悉，多家券商相继推出“互联网券商”模式，公司与券商采取合作共享的模式，可能会进一步降低佣金比例，推动行业更接近“零佣金”模式。

自郭进证券首次开户1.2万元以来，券商传统经纪业务佣金率不断降低，模式创新层出不穷。典型的创新行为包括中山证券的试推零佣金计划、东方财富网的按个案计算、不与交易量挂钩的试推佣金、第一创业证券、九州证券总回报超过1.5%的创新券商模式等。《上海证券报》记者获悉，不少创新在试水后未能大规模实施。比如中山证券的零佣金计划，在试推一天后立即停止，当前外部佣金价格为2.5%。一位券商资深人士告诉记者，上述策略都是试图通过佣金战抢占市场份额，将牺牲掉的佣金收入换来两家公司的价差收入，以及其他理财业务的收入。

然而，券商要从经纪业务渠道转型为财富管理和资本中介的角色并不容易。比如，如何通过“互联网经纪人”的模式打牢基础，做大规模，就需要由内而外的系统再造。

记者获悉，一家新的经纪公司正计划推出一个创新的经纪人互联网平台。除了对业绩在1.5%以上的券商返还100%佣金并提供线上日结的计划外，还有更多激励政策和配套措施。

“一批经纪人聚集人才，通过重新制定具有竞争力的薪酬和分配机制，重塑了行业格局。”一直关注券商领域变化的中国券商合作网创始人顾认为，券商领域部分券商率先从雇佣机制向合伙人机制转型，符合行业发展规律。“如果说国鑫证券经纪业务的崛起有赖于营销上的先行转型，而华泰证券经纪业务的崛起有赖于对互联网红利的把握，那么在当前背景下，类似合伙制的机制创新可能会给予他人。一些券商有机会崭露头角。”

据Wind统计，近十年来，传统经纪业务尤其是佣金收入占比持续下降，从2008年的近70%下降到2016年的仅30%。2017年一季度数据显示，今年券商佣金总额持续下降。前三个月，全行业佣金收入不足200亿元，同比分别下降20%和35%。

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