券商资管发行遭遇寒流沪港深资管计划首当其冲

在资产管理发行的寒流中，沪港深的资产管理计划首当其冲。

在资产管理新规的大背景下，券商发行不同的资产管理产品，可谓是一日双收。如今，最热门的FOF产品都是明星私下提供的，一些经纪人已经筹集了近80亿元。然而，近期某大型券商发布的沪港深集合资产管理计划却未能募集到足够的资金。

据悉，该产品将从2018年4月12日起上调至2018年5月7日。推广期间，集体计划参与资金总额(含参与费)未达到3000万元，因此集体计划未能顺利成立。

对此，某券商资产经理分析，产品发行失败的原因可能一方面是4月份市场波动，投资者风险偏好下降，对权益类产品的恐惧。另一方面，沪港深主题产品在市场上越来越丰富，需要发行人品牌和投资能力的长期建设才能获得投资者的认可。

上述资产管理人表示，随着资产管理新规的实施，券商资产管理“去通道化”是大势所趋，业务的主动管理是券商资产管理未来努力的重点。“这是一个艰难的转型，提升主动管理能力需要长期的建设和积累。”

整体来看，券商资管新增产品呈下降趋势。中国资产管理协会5月8日发布的最新统计数据显示，3月份证券期货机构备案产品889只，规模1283.53亿元。虽然比2018年2月有所回暖，但从更长的时间维度来看，仍处于历史低位。据记者统计，2017年，证券公司资产管理产品平均月备案数为1423件，平均月备案规模为2166亿元。2018年3月，新产品数量和规模仅为去年月均数据的60%。

从存续产品规模来看，下降趋势依然明显。根据基金业协会数据，截至今年3月底，证券公司资产管理业务资产管理规模为16.12万亿元。回顾过去一年，券商资产管理业务规模连续四个季度下滑，从去年一季度末的18.77万亿元下降到现在的16.12万亿元，规模缩水2.65万亿元。

国泰君安证券分析师刘新齐表示，券商资产管理规模下滑主要有两个原因：一是走通道、回归资产管理业务本源的监管思路，导致券商基于通道业务的定向资产管理计划萎缩。目前券商资产管理新渠道业务基本停滞；二是根据监管部门要求，部分券商集合资产管理计划的‘准资金池’业务仍在整改过程中。符合监管要求的新产品规模逐步增加后，集合资产管理规模将回归增长。

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