美光或天工 哪些半导体产品值得购买？

Micron Technology(纳斯达克代码：MU)和Skyworks Solutions(纳斯达克代码：SWKS)是全球领先的两家半导体公司。该行业最近受到了美联储裁员和供应链中断的打击。

这两只股票最近都大幅下跌，美光和天工从52周高点下跌了约40%。长期的半导体投资者会告诉你，这些股票的跌幅一直都是金矿——，但是这里选择哪一个更好呢？

看看美光。

美光一直在努力应对半导体的短缺。根据最近的财报电话会议，其2022年下半年前的营收前景受到影响。具体来说，它在计算机领域面临重大挑战。短缺影响了客户的生产目标和收入，但由于该细分市场的供应链限制，公司预计将在未来几个季度内解决。

Micron在汽车和工业领域面临长期限制。这两个部门使用相似的组件。尽管汽车和设备的复杂性在增加，但它已经平稳了很长一段时间。但由于零部件和供应商内部能力的限制，公司未能充分利用长期趋势。这一直是受影响最严重的半导体公司类别之一，——可能是最令人沮丧的。预计短期内公司供应链挑战将持续，公司库存已降至目标水平以下。然而，在隧道的尽头有光。

公司保持了强劲的毛利率，证明了公司仍然面临强劲需求的理论。它还认为，短缺是暂时的，这与除计划扩张之外的长期解决方案缺乏积极的资本支出投资是一致的。美光的领导团队在这里非常自律，他们在保持对投资者的透明度方面做得非常好。

美光在识别和整合高利润业务领域方面做得很好，为投资者增加了重要价值。

该公司预计其收入组合将转向利润率更高的NAND技术，该技术的预期复合年增长率(CAGR)为30%，DRAM为20%。20财年，低成本动态随机存取存储器技术占收入的近70%。这项技术的成长性一直强于美光的预期，公司致力于拓展这两个技术领域的高端产品。

看看Skyworks。

半导体制造商Skyworks恰好生产用于5G基础设施和设备的芯片。公司现在正处于一个伟大的时刻，似乎未来会受益于5G的顺风。

5G的广泛实施还处于早期阶段，随着越来越多的设备采用这项技术，Skyworks似乎从中受益。最近，对Skyworks的主要批评之一是它对苹果的依赖。苹果目前是Skyworks最重要的收入来源，它已经存在了一段时间。2020年和2019年，仅与苹果的关系就占了净收入的50%以上，这给机会增加了一层风险。由于全球芯片短缺，苹果最近降低了生产目标，这对包括Skyworks在内的苹果供应商的评价产生了负面影响。

这一举动向Skyworks的股东发出了一个不受欢迎的警告，即如果他们与苹果的业务关系受到威胁，生活会是什么样子。尽管如此，Skyworks是一家令人惊叹的公司，其科技股估值相对具有吸引力。领导层正在扩大公司的消费者基础，团队专注于利用潜在的盈利无线机会。我觉得Skyworks的市场还在发展，会给愿意长期持有的投资者提供很大的空间。

Skyworks的远期市盈率为15.85，也就是今天的165美元左右，对于半导体公司来说是一笔不小的数目。由于大流行，公司收入下降是可以理解的，持续的供应链中断可能会给客户带来不利影响。尽管如此，尽管半导体短缺，但随着经济回归正轨，所有迹象都表明本财年有所改善。

判断

那么应该买哪只股票呢？也许两者都有，但美光在这里是一个更好的机会。因为供应链的挑战，股票受到了过度的惩罚，我们可以看到公司前进的道路。Skyworks目前可能是一家比较好的公司，但是由于最近的抛售，股东们从Micron那里得到了一个很好的起点，这是不可忽视的。

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