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鸿丰投资银行表示 涨价对贝嘉雅食品影响不大

发布时间:2021-10-28 20:00:46来源:

导读 HLIB认为,大宗商品价格上涨的影响可能不大,因为BFood通常会根据合约提前一到两年进行对冲。分析师赛义法的玛苏丽伊斯梅尔说,博德的管理

HLIB认为,大宗商品价格上涨的影响可能不大,因为BFood通常会根据合约提前一到两年进行对冲。

分析师赛义法的玛苏丽伊斯梅尔说,博德的管理层预计原材料成本上涨的影响不大。

“我们知道,咖啡豆直接从美国的星巴克供应,其他原材料的价格通常会根据合同提前一到两年对冲。

“总的来说,我们预计在星巴克高利润模式的支持下,商品价格上涨的影响将非常小,”她在今天的一份报告中表示。

不过,HLIB表示,随着集团加速扩张,员工成本的增加可能会给利润率带来轻微压力。

她说,在令人鼓舞的疫苗接种率之后,随着限制的进一步放宽,BFood可能会看到复苏。

“在我们看来,在限量就餐期间,肯尼罗杰斯烤面包机(KRR)的销售额比单份外卖的销售额翻了一番。至于星巴克,随着经济复苏和积极的客流量,其销售额增长了30%至40%,出口也有所扩大,”她说。

后来她说,GrabFood、Foodpanda等食品聚合商的贡献使总销量减少了17%左右,在限餐期间达到了25%的峰值。

她说:“与店内渠道的常规销售相比,食品聚合商的利润率更低。

根据Syifaa的数据,星巴克目前约有331家门店,而BFood的目标是在2022财年(22财年)再开35至38家门店,重点是免下车概念店。

“管理层分享说,随着消费者行为的改变,外卖和免下车业务一直非常强劲。

“我们了解到,超出大流行前水平的强劲销售势头是由于与传统店内渠道相比,免下车商店的门票规模更大。”

本集团亦积极增加菜单供应,并提供季节性饮品/设计师系列,以吸引更多客户。

“与常规菜单相比,季节性商品的利润率更高。我们对星巴克的复苏感到鼓舞,并预计这一势头将随着年底强劲的季节性预期而继续。"

同时,KRR拥有约71家门店,集团将根据具体情况继续关闭无利可图的门店。

“BFood的目标是在22财年再开三四家店,重点是小商店。”

Syifaa表示,随着国内旅游业的复苏,流动性的改善应该是KRR的一个好迹象,该国严重依赖食堂食品的销售。

HLIB维持对BFood的“买入”评级,目标价为2.69林吉特,该目标价基于22财年每股收益挂钩的20倍市盈率。

我们依然看好星巴克,星巴克通过开新店,积极推广,不断创新产品,持续增长。

“更精简的KRR店概念将使集团能够继续保持盈利能力,”它补充说。

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