科技创新板加速价值回归

科技创新板加速价值回归

10月23日，科创板上市公司前三季报发布，白金净利润同比增长187.44%。当日，科创板个股整体上涨。自7月22日25只科创板新股上市以来，已经过去了三个月。数量上，目前有34只科创板个股；从市场情况来看，整体情绪已经回归理性和冷静，股价从上市之初就有所回调。根据Flush iFinD的统计，目前已有26家科创板上市公司发布业绩预告。其中，有14家公司表示净利润将增长，幅度从6%到700%不等。其中，业绩最好的是传音控股，其前三季度净利润约为12.12亿元至13.48亿元，同比增长676.92%至764.10%。

科创板上市公司科技属性突出，成长性突出。科技创新的主要课题分布在智能制造装备产业、新兴软件和新信息技术服务、材料、下一代信息网络产业、生物医药和医疗产业、人工智能、轨道交通装备产业、电子核心产业等。

从一级分销市场看，系统积极引导专业投资者参与，长期投资理念初具规模。科创板受理企业申请简易发行，战略配售比例降低，线下配售份额增加，进一步向专业机构投资者集中。

从二级市场交易来看，标的稀缺性下降，换手率下降，市场回归理性。首日上市的科创板个股平均涨幅153.61%，中位数117.63%，首日平均换手率76.40%，二级市场平均最高收益率29.74%，平均最高回撤41.02%。行业整体成交额从300亿元下降到100亿元左右，平均成交率下降到6.8%。科创板融资融券合计52.73亿元，余额33.34亿元，余额19.39亿元。机构主动交易交易占比保持在10%以下，长期资金较少。从估值来看，市场逐渐回归理性，市盈率从开市时的70倍下降到60倍左右。

总体来看，科创板开了个好头。一方面，科创板新股发行节奏逐渐趋于正常，供给过少的矛盾逐渐缓解；另一方面，市场投资情绪逐渐从过热回归理性冷静，科创板整体成交量和换手率逐渐下降。川财证券高级分析师方可表示，随着上市步伐的加快和参与新机构的增加，打新的收益和难度可能会增加。

不过也要注意，有些股票自三个月前上市以来，经历了大起大落。对此，北京理工大学公司治理与信息披露研究中心主任张勇基表示，科创板的发展尚处于起步阶段，应以更加包容的态度看待科创板“试验田”效应的逐步体现，以更长远的眼光看待科创板发展。投资者要保持一颗“平常心”，更加理性、客观地看待科创板市场的涨跌和公司业绩的变化。

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