大银行退出小银行跟进绿色金融债券发行数量大幅增加 规模大幅下降

大银行退出小银行跟进绿色金融债券发行数量大幅增加，大规模回落

“我们最近发行绿色金融债券，主要是因为央行批准了相应的额度，但与去年相比，发行成本增加了不少。”一位准备发行绿色金融债券的银行相关人士坦言，该行初始发行利率在5%左右，比同业存单融资成本至少高出40BP。

在高资本利率的背景下，曾经“比存款还便宜”的绿色金融债券的优势被大幅削减，让大银行没有了利息，留下一些中小银行“自娱自乐”。该组织的这种态度已经直接反映在相关数据中。

Wind信息显示，2016年仅发行21只绿色金融债券，但累计发行规模高达1550亿。截至8月22日，今年已发行绿色金融债券26只，累计发行规模584亿，明显小于去年同期发行的920亿。

过去，它在大银行中很受欢迎

所谓绿色金融债券，是指金融机构法人为支持绿色产业，按照约定还本付息而募集的证券。募集资金只能用于支持绿色产业项目，具体涉及资源节约、生态保护和污染物减排等。中国金融协会绿色专业委员会制定绿色目录。

绿色金融债券作为一种新的金融工具，于2015年底在银行间债券市场推出。2016年1月27日，上海浦东发展银行在银行间债券市场以簿记备案方式公开发行200亿元绿色金融债券，债券期限3年，年利率2.95%。这是mainland China首次成功发行绿色金融债券，意味着绿色金融债券从制度框架到产品发行正式落地。

当时，许多大型银行都对绿色金融债券充满热情。上海浦东发展银行已发行500亿绿色金融债券；兴业银行2016年三次发行绿色金融债券，累计规模500亿元；交通银行紧随其后，两次发行总规模300亿的绿色金融债券。这三家银行的总发行规模占当年绿色金融债券总发行规模的80%以上。

全国政协经济委员会副主任、原中国银行业监督管理委员会主席尚福林曾透露一项——的关键数据。“2016年，中国发行的绿色金融债券占全球绿色金融债券的三分之一，中国成为国际市场绿色金融债券的主要发行国。国家。”

利率优势正在逐渐丧失

但2017年，大银行对绿色金融债券的热情直线下降，绿色金融债券的发行人逐渐变成了中小银行。截至8月22日，今年已发行绿色金融债券26只，数量较去年同期大幅增加，但规模大幅缩水。2016年仅发行绿色金融债券21只，累计发行规模1550亿。截至8月22日，今年绿色金融债券发行规模为584亿，去年同期为920亿。

当被问及大型商业银行对绿色金融债券兴趣消退的原因时，华南某大型股份制商业银行金融市场部负责人直言，与上半年市场利率走势直接相关。“大银行的负债来源多种多样，绿色金融债券的利率优势大大降低，资金使用受限，被抛弃是正常的。相反，中小银行的融资渠道有限。在银行间存单监管环境趋紧的背景下，仍有部分人将绿色金融债券视为良好的融资解决方案。”

用格尚金融管理研究员杨晓青的话说，“利率的优势

2017年发行率普遍在4.3%以上。最近发行的许多绿色金融债券利率超过5%。比如乐山市商业银行8月9日发行了2只绿色金融债券，规模分别为5亿和15亿，利率分别为5.49%和5.1%。

尽管大型商业银行不再加入绿色金融债券的热潮，但一些政策性银行仍坚守战场。国家开发银行分别于2月和6月发行单一绿色金融债券，规模均为50亿，但利率变化较大，分别为3.86%和4.19%。

融资租赁积极参与

数据传递出的另一个信息是，近年来，蓬勃发展的融资租赁行业正在努力开辟绿色金融债券的天堂。2017年以来，河北金融租赁、华融金融租赁共发行绿色金融债券4只，总规模26亿。

由于不是来自商业银行，融资租赁公司的发债率略高于中小银行。例如，河北金融租赁和南海农村商业银行在8月中旬同时发行了绿色金融债券。主体评级和债券评级均为AA，期限三年，发行规模分别为5亿元和3亿元，利率分别为5.79%和4.69%。

尽管市场疲软，但杨晓青认为，“从长远来看，绿色金融债券将引导资金投向低能耗、低排放、低污染领域，发挥资源配置作用，对推动绿色产业发展具有重要意义。随着环保力度的加大和经济结构的转型，绿色金融债券的发展潜力还是比较大的。”

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