进一步规范ABS渠道业务——资产证券化业务 加强风险防范

进一步规范ABS渠道业务、——资产证券化业务，加强风险防范。

为规范资产证券化项目中个别管理人转移管理职责、开展“通道”业务的情形，继证监会于2016年5月13日发布《资产证券化监管问答(一)》后，证监会于近日发布《资产证券化监管问答(二)》。003010明确表示，发现部分管理人员(尤其是基金管理公司部分子公司)内部控制不完善，风险控制意识淡薄，转移管理职责，开展“渠道”业务，导致风险事件和不良影响。证券经营机构未独立审慎履职，转移管理职责，开展“渠道”类资产证券化业务，规避合规和风险控制要求，通过外部“渠道”开展资产证券化业务，监管部门将严肃查处相关机构和人员。

什么是渠道业务？金牛财富管理网分析师龚曼林表示，一般来说，只要不是基金子公司自己寻找和做的风险控制、投后管理等业务，都可以算是渠道业务。由于渠道业务门槛不高，技术含量低，实际上不需要自行设计产品或承担风险，一度成为基金子公司等资产管理机构快速“增重”的重要手段。

中国资产管理协会发布的数据显示，自2014年12月实施备案制至今年9月30日，共有124家机构备案确认了1509只企业资产证券化产品(简称“ABS”产品)，备案规模合计21634.83亿元。其中存续产品1035个，存续规模11108.21亿元。

中国程心国际评级公司相关部门负责人表示，监管部门进一步规范ABS借款渠道相关业务的原因有几个方面：一是“借款渠道”的形式会导致管理人的管理能力与专项计划项下义务不匹配，对专项计划的运行和投资者权益保护产生不利影响；二是非标渠道业务盛行，可能导致部分不符合相关合规和风险控制要求的项目进入市场，增加风险暴露概率。

去渠道后ABS的发展方向是什么？上述负责人表示，去通道后，资产证券化业务管理人将明确自身在项目中的管理职责，发挥其合规和风险控制机制在资产证券化项目筛选筛选中的作用，同时充分发挥资产管理在存续期管理中的作用。从长远来看，走通道有助于规范和完善资产证券化业务，有助于明确专项计划各参与方的权利和责任，更好地保护投资者权益。

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