爱博医疗赴上海证券交易所科创板上市交易

今日爱博诺德(北京)医疗科技股份公司(以下简称“爱博医疗”)赴上海证券交易所科创板上市交易,股票代码“688050”,发行价33.55元/股。上市首日,爱博医疗开报188.88元/股,股价涨幅469.30%。截止发稿前,总市值达200.8亿元。

爱博医疗成立于2010年,其专注于眼科医疗器械的研产销等服务,是国内首家高端屈光性人工晶状体制造商,也是国内主要的可折叠人工晶状体制造商之一。其创始人解江冰博士毕业于加州大学戴维斯分校,曾在美国眼力健公司、美国雅培公司任职。

目前爱博医疗的主要产品覆盖手术和视光两大领域,针对白内障和屈光不正这两大类致盲和造成视力障碍的主要眼科疾病。其中,手术领域的核心产品为人工晶状体,视光领域的核心产品为角膜塑形镜,另外,还有围绕这两项核心产品研发生产的一系列产品。目前,爱博医疗在人工晶状体领域取得了3张Ⅲ类医疗器械注册证,在视光类有2张注册证。

爱博医疗的人工晶状体类产品,普诺明®、普诺特®系列的人工晶状体,包括了5个型号的非球面人工晶状体和6个型号的环曲面(Toric)人工晶状体,均已获得CFDA注册证。另外,多焦点人工晶状体正在开展临床试验。

迄今为止,爱博医疗的人工晶状体类产品已覆盖国内30多个省、自治区和直辖市的1000多家医院,并且已出口至德国、法国、荷兰、意大利、奥地利、卢森堡、泰国、巴基斯坦等国家,累计销售近100万片。

而爱博医疗在中国的市场占有率相对偏低,爱博医疗人工晶状体产品销售数量口径的市场占有率在2019年约有10%,销售金额口径的市场占有率在2019年的约有7%。部分原因是中国人工晶状体市场长期被进口产品占据所致。

白内障是眼科第一大类疾病,目前唯一有效的治疗手段就是通过手术植入人工晶状体以取代变性的天然晶状体。2016年法国白内障手术率已达到13000人/百万,2017年美国约为12300人/百万,而2019年中国的白内障手术率不足3000人/百万,远不及其他发达国家几年前的水平,市场仍有增长的空间。

除此之外,在2019年3月,爱博医疗取得了角膜塑形镜产品注册证,是中国境内第2家取得该产品注册证的生产企业。角膜塑形镜是公司在人工晶状体技术基础上研发的另外一项核心产品,主要用于矫正近视。

我国青少年近视率与近视人口高居世界第一,近视防控政策推动下角膜塑形镜的市场需求将进一步爆发。2011至2015年,我国角膜塑形镜销量复合增速约为44%,至2019年约有108万人佩戴角膜塑形镜,但同年角膜塑形镜的市场渗透率仅约为1.05%,有望继续提高。

2017至2019年以来,爱博医疗收入的主要来源均为人工晶状体产品,这部分收入占总收入的比例稳定保持在91.74%以上。近三年来,爱博医疗的收入分别为0.75亿元、1.27亿元和1.95亿元,最近三年营业收入复合增长率为61.53%。而同期,其研发占比却逐年下降,分别为21.87%、15.51%和14.68%。行业人士分析,虽然眼科赛道当前相对热门,但爱博医疗的产品结构较为单一,技术实力也并非出色,加之带量采购的影响,其未来将面临的竞争会较为激烈。

根据爱博医疗招股书,其募集的资金将用于眼科透镜和配套产品的产能扩大及自动化提升项目、高端眼科医疗器械设备及高值耗材的研发实验项目、爱博诺德营销网络及信息化建设项目和补充流动资金项目。

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