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今日消息 华创证券:非瘟卷土重来新周期将至,猪价长期均值或抬高至20元/kg以上

发布时间:2023-03-14 14:02:27来源:

导读 华创证券3月14日发布报告称,草根调研显示当前行业非瘟疫情较为严重,且“拔牙”措施在本轮疫情中见效甚微。结合调研反馈,我们推测目前北...

华创证券3月14日发布报告称,草根调研显示当前行业非瘟疫情较为严重,且“拔牙”措施在本轮疫情中见效甚微。结合调研反馈,我们推测目前北方产区的非瘟病毒感染面或达到50%,预计能繁母猪和后备母猪减产20-30%的可能性较高。同时,我们预计在南方养殖业对本轮弱毒型毒株的警惕性不足的背景下(这与2019年非常类似),南方疫情将早于并猛于往年,感染面或发展至50%以上。2022年冬季开启的去产能或磨平了22年下半年的所有增量,且去产能与疫情仍然在持续,因此2023年供给或少于2022年;叠加需求恢复,我们认为新周期有望于2023年开启。长期来看,在整个行业平均成本抬升至18元以上(计算劳动力回报的情况下)的背景下,我们预计未来的猪价年度均值会在20-30元之间高位震荡(近四年,猪价最差的年度为2022年18.9元/kg的全年均价)。企业未来比拼的主要是种猪、母猪的养殖能力,具有高质量管理能力的企业会继续享受高ROE并做大做强。

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