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中短期债务基金规模同比增长250% 业内人士警告流动性风险

发布时间:2021-09-08 12:06:32来源:

导读 中短期债务资金规模同比增长250%。业内人士提醒我们要警惕流动性风险。沉寂了10年的中短期债务基金又涨了。统计显示,截至9月6日,140只中

中短期债务资金规模同比增长250%。业内人士提醒我们要警惕流动性风险。

沉寂了10年的中短期债务基金又涨了。统计显示,截至9月6日,140只中短期债务基金的总份额高达7210亿,同比增长约250%。在各行各业资金纷纷涌入中短期债务基金的同时,业内人士提醒我们要警惕中短期债务基金的流动性风险。

根据东方财富Choice的数据,目前市场上有140只中短期债务基金。截至9月6日,140只中短期债务基金总份额达7210亿份,同比增长246.6%。其中,7月以来,随着a股市场不断波动,中短期债务基金规模增加663亿,新成立产品共计8只,是今年上半年成立产品数量的两倍。

业内人士认为,近期中短期债务基金规模暴涨的主要原因在于两个方面:一是由于监管要求下货基规模有限,在边际货币宽松的影响下收益率不断下降,而短期债务基金则具备货基优势,今年平均年化收益率在5%-5.6%之间,可以成为替代产品;二是银行理财产品正在创新,暂时处于空档期,短期债务基金成为替代银行理财的重要产品。

《米英财富》FOF研究院基金研究总监杨解释,今年出现了两次短期债务牛市,整个市场利率的两次下行使得短期债务基金的短期表现非常好,回报率大大超过货币基金。这也是中短期债务基金规模突然增加的原因。

短期债务基金再次成为各类基金的“香饽饽”,最近两个月基金公司申报短期债务基金的速度明显加快。

7月以来,中行、财通资管、招商局、南方等多家基金公司共报告短期债务基金13只,较上半年报告的短期债务基金数量增长近一倍。特别是9月份以来,华夏基金、汇添富基金等大型基金公司也陆续有此类产品的报道。此外,许多基金公司也选择通过变更注册方式安排短期债务基金。据不完全统计,目前拟转为短期债务基金的产品数量已达9只。

据了解,中短期债务基金是指投资于短期债券的基金。投资策略基本复制了货币基金的思路,同时通过配置中短期债券品种,达到在不放大风险的情况下获得更高收益的目的。这类基金具有流动性强、收益相对稳定的特点。

然而,中短期债务基金并非没有风险。2005年股市低迷时,中短期债务基金一度迅速走红。然而,由于2006年股市的牛市行情,他们因为收入低于预期而受到投资者巨额赎回的打击,很快消失在市场中。许多中短期债务基金被转变为基于商品或普通债务的基金。

上海一位基金研究负责人表示,目前大量机构资金流入短期债务基金,如果这些资金大量流出,相关资金必然会在一定程度上面临流动性风险。

根据Choice数据,自6月份以来,有64只中短期债务基金实现了正增长。其中,截至二季度,机构投资者共持有中短期债务基金31只,占比超过98%,占比48%。

业内人士认为,中短期债务基金的流动性风险值得警惕。中短期债务基金的流动性风险不在于T 0或T 2,而在于持有人赎回时,标的资产出现故障,无法按时兑现。

“如果中短期债务基金的基础资产是信用债券,我认为

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