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“中小板”十三年:固本强基
发布时间:2021-08-29 10:03:17来源:
“中小板”十三年:固本强基
中小企业板自2004年5月27日成立以来,已经走过了十三个年头。13年来,中小板始终把标准化作为发展的前提,坚持稳中求进,带领中小企业扎实稳步发展前进。截至2017年5月20日,中小企业板公司总股本为6906亿股,累计总成交额149.1万亿元,总市值9.8万亿元,约占深市、沪市市值的18.96%,已成为支撑我国金融体系建设、推动多层次资本市场发展不可或缺的生力军。中小板综合指数从最初的1000点上升到2017年5月20日的10853点,见证了中小板市场的高速增长。机构投资者在中小板的持股比例也逐年稳步提升,从2004年6月25日的22.59%提升至2017年5月20日的45.90%,机构数量达到3.97万家,投资者结构不断优化。
中小企业是中国经济中最具活力的群体,是中国经济发展的中坚力量。中小企业经过13年的精耕细作,培育了一批行业龙头公司,在以创新引领实体经济转型升级、支持“一带一路”建设、促进城乡协调发展、支持脱贫攻坚等方面发挥了积极作用,充分体现了发展中小企业的重要战略意义。中小企业板的发展也是中小企业和民营经济繁荣发展的缩影。中小企业板作为促进中小企业发展的沃土资本,将不断提升服务实体经济和社会发展的能力,夯实基础,勇往直前。
公司业绩稳步增长,冠军主平台已经出现
经过13年的经营,中小板企业融资规模逐步扩大,中小板市场正逐步发展成为市场的中坚力量。截至2017年5月20日,中小板上市公司857家,市场规模逐步扩大;累计融资19781亿元,其中IPO融资5576亿元,股权再融资12854亿元,其他再融资1449亿元。
2016年深港通开通,有425家中小企业在深港通交易,占深港通总数的47.17%。上述标的公司累计成交额1016.71亿元,日均成交额9.78亿元,累计成交额53.1亿股,日均成交额5100万股,有效促进了两个市场的互联互通。
13年来,中小板企业业绩保持稳健增长的良好态势。2004-2016年,中小企业板公司营业总收入14.25万亿元,平均营业收入从6.51亿元增长到35.26亿元,每年持续增长,复合年增长率为15.12%。十三年累计净利润1万亿元,平均净利润从4000万元增长到2.64亿元。除2012年同比下降外,其他年份均同比增长,年均复合增长率为17.03%。平均来看,67%的公司业绩同比增长,31%的公司业绩同比增长超过30%,体现出较强的盈利能力。中小企业板公司聚焦主业发展,80%以上的业绩来自主业贡献,非经常性损益占比相对较低。
2016年,中小板上市公司平均营业总收入和平均净利润分别为35.26亿元和2.64亿元,同比分别增长17.16%和30.32%。在深化供给侧结构性改革的背景下,2016年中小板整体表现令st
同时,中小企业板公司保持了积极回报投资者的优良传统,始终坚持较高比例的现金分红。2004年至2016年,中小板公司累计分红3156.48亿元,占累计净利润总额的32%,用实际行动回报投资者,让经济发展成果惠及更多普通投资者。中小板共有35家企业累计分红超过累计融资金额,其中洋河股份和Hikvision合计分红超过100亿元。洋河股份自2009年上市以来,分红总额已达145亿元,是其融资总额的5.37倍。公司业绩持续稳定增长,近三年净利润分别为45亿元、54亿元、58亿元;自2010年上市以来,Hikvision累计分红107亿元,是其融资总额的3.15倍。公司业绩快速增长,近三年净利润分别为47亿元、59亿元、74亿元。
在业绩持续增长的同时,中小板也在不断打造细分冠军的主平台。截至2017年5月20日,中小板制造业公司662家,占比77.25%。随着金融保险、房地产、信息技术、文化体育传播、物流服务等行业公司的上市,中小企业板已扩展至16个行业,行业分布更加广泛。
国信证券等5家证券公司和宁波银行等3家中小商业银行成功在中小板上市,对中小板积极支持地方金融业发展产生了积极影响。国内领先的快递公司顺丰控股、申通快递和大云最近通过重组在中小企业板上市。苏宁尚云也在2017年完成了对田甜快递70%股权的收购,形成了特色鲜明的快递物流板块,体现了新业态与资本市场的深度融合。农林牧渔、副食品加工等领域涉农企业123家。积极利用资本市场的资源配置优势,通过技术创新和管理创新提高效率和效益,成为推动农业现代化的主力军。
经过十三年的成长,中小板涌现出一批知名企业,Hikvision、比亚迪、苏宁尚云、金风科技、科大讯飞、洋河等成为行业龙头。以苏宁尚云为例,2004年在中小板上市。公司主营业务是家电连锁零售。上市当年实现营收91亿元,净利润2亿元。上市首日市值30亿元。上市13年来,公司借助资本市场平台,变得更好更强。2016年,公司实现营收1486亿元,净利润7亿元。2017年5月22日,公司市值达到987亿元。
在中小企业板的857家上市公司中,有109家占主导地位
产品(服务)位居国际市场前三名,381家公司位居国内前三名。中小企业板全力服务主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业,是全球专注中小企业为数不多的成功市场之一。并购重组和再融资活跃 股权激励注入活力
一直以来,中小企业板上市公司作为民营经济和新兴产业的典型代表,充分发挥对市场经济嗅觉敏锐、反应快速的优势,运用并购重组这一最具市场化的优化资源配置的工具,实现了转型升级和发展壮大。2011年至2016年推出重大资产重组方案的公司数分别为8家、17家、42家、94家、160家、134家,合计交易金额分别为93亿元、143亿元、611亿元、1,295亿元、4,053亿元、4,060亿元。从发展情况来看,中小企业板重大资产重组自2014年快速增长以来,在持续活跃的基础下,逐渐显现出更加理性、务实的发展态势。截至2016年12月31日,中小企业板累计实施完成重组方案308家次,累计金额达5,379亿元。
近年来,中小企业板上市公司境外并购交易数量、金额持续上升。截至2017年4月30日,中小企业板公司披露的境外并购的重组交易27单,合计金额超过1,400亿元。2016年,已披露的境外并购方案涉及交易金额880亿元,比上年增长5.62倍,例如海普瑞收购美国SPL、海能达收购德国罗德施瓦茨和英国上市公司赛普乐、天齐锂业收购智利SQM、东方精工收购意大利佛斯伯公司等。上市公司通过境外并购快速获取优势资源和技术,加快产业升级,提高了国际竞争力。
2016年,78家公司完成83次重大资产重组,累计金额2,002亿元。这78家公司2016年平均营业收入和净利润分别同比增长57%和223%,明显高于板块平均水平。
截至2017年5月20日,中小企业板共有1286家次的公司进行了再融资,再融资金额14,303亿元,占融资总额的64%。中小企业板通过市场机制优化资源配置,为供给端企业的科技创新、技术升级提供资金支持。以比亚迪为例,其在2011年中小企业板上市,2010年底全年营业收入仅48亿元。上市后,公司先后实施三次公司债和一次增发,融资额达219.73亿元,为公司的经营发展提供了必要的资金支持。上市后5年,比亚迪的营业收入增长至1,034亿元,公司在新能源车领域保持全球领先地位,如公司产品纯电动出租车e6及纯电动大巴K9,在全世界超过200个城市成功运营,并保持公共交通领域的全球最长行驶纪录。
另一方面,中小企业板为上市公司提供了实施股权激励及员工持股计划的平台,积极引导公司与员工分享共赢,为企业发展注入活力。
目前来看,中小企业板中民营公司占比高达86.11%。上市前,由于受到规模、地域、品牌知名度等方面的限制,这些公司普遍面临人才短缺的矛盾。上市后,中小企业板公司抓住契机,迅速推出激励计划,吸引优秀人才,为企业的快速发展打下坚实基础。截至2017年5月20日,中小企业板上市公司累计有538家次公司推出股权激励方案,激励对象包括上市公司董事、高管及核心技术人员等,合计近十万人。天虹商场、海康威视等一批国有控股上市公司也积极推出股权激励方案。
从数据上来看,2016年中小企业板完成股权激励方案的公司平均营业总收入、净利润分别为34.41亿元和2.65亿元,同比增长26.28%和43.48%,增长率高于板块平均水平,反映出有效的激励制度对业绩增长产生的积极作用。以康得新为例,从2011年至今,公司先后推出3次股权激励方案,累计向267名核心员工授予股票期权2,276.94万份。在实施股权激励期间,公司业绩实现了爆发式增长。2016年度,公司实现营业收入92.33亿元,实现净利润19.63亿元。2011年度至2016年度,公司营业收入年均增长率为42.36%,净利润年均增长率为63.85%。
中小企业板公司也积极通过员工持股计划激励普通员工。截至2017年5月20日,中小企业板共有296家公司披露了员工持股计划草案,其中欧菲光、大华股份等公司推出多期员工持股计划,上市公司员工持股计划惠及数万名普通员工,使普通员工在共享发展中有更多的获得感,增强企业发展动力。
助力“一带一路” 积极履行社会责任
扎扎实实做好公司经营的同时,中小企业板上市公司积极响应国家“一带一路”倡议,牢牢抓住发展机遇,积极开拓海外市场,扎实推进沿线国家产业布局,努力实现国际化发展。截至2017年5月,中小企业板共有138家公司参与国家“一带一路”建设,业务遍布77个国家和地区,累计投资金额822.37亿元,参与形式有项目投资、工程建设、商品服务贸易、设立分支机构等,内容涉及基础设施建设、自然资源开发、技术输出、经贸合作等领域,投资金额超过10亿元的项目有21个。
2016年,参与“一带一路”建设的138家公司实现平均营业总收入51.58亿元,同比增长20.08%,平均净利润3.78亿元,同比增长43.64%,平均营业总收入、净利润的规模和增幅均高于板块平均水平,具有良好的发展前景。上述138家公司“一带一路”相关业务实现的收入合计371.42亿元,占公司同期收入比例为5.37%,实现净利润合计29.07亿元,占同期净利润比例为5.74%。
以中工国际为例,其主营业务为国际工程总承包,具有丰富的国际工程总承包管理经验,业务遍布东南亚、中亚、西亚非洲、中东欧等“一带一路”沿线的数十个国家。在“一带一路”倡议提出后,公司对重点市场进行详细规划和深度开发,落实多个大型项目的合同签约,涵盖交通、能源、石化等多个领域,工程建设相关业务涉及金额已超过400亿元。公司投资开发并参与建设的中国——白俄罗斯工业园,成为“一带一路”经济合作中已经落地并具有标志性意义的项目,也是双方互利合作的典范。2016年,公司“一带一路”相关业务占公司营业总收入的比例高达43%,该类业务贡献净利润达4.05亿元,占同期净利润的32%。
另一方面,中小企业板上市公司也认真履行社会责任,在创造就业、分享收益、建设美丽中国等方面贡献力量。截至2016年末,中小企业板公司在职员工总数326万人,2008年至2016年,平均每家公司提供的就业岗位由2,795个增加到3,914个,年均增长率4.3%。2016年,中小企业板公司支付职工薪酬等相关支出合计2,968亿元,同比增长28%,实现就业人数和员工薪酬双增长。
十三年来,中小企业板公司不断强化社会责任,在追求企业经济利益的同时,以高度的社会责任感在国家建设中发挥了重要作用。十三年来,中小企业板公司累计上缴税收金额为8,271亿元,平均每家公司上缴税收金额从3,292万元增长到20,197万元,复合年均增长率为16.32%。
中小企业板公司一直高度重视环保投入,2011年至2016年,累计环保投入1,071亿元,占净利润的比重超过13%。一批环保、资源节约、循环经济领域的公司在中小企业板上市,如将废弃资源循环利用的格林美、利用垃圾发电的富春环保、生产制造风能设备的金风科技、环保工程及服务领域的清新环境等,利用资本市场不断做优做强,积极投身于环境保护和“美丽中国”建设。
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