ABS原权利人检查点或年内介绍

ABS原权利人检查点可在年内发行。

今年以来，火热的ABS市场引起了监管部门的高度关注，相关措施也逐步推进。《中国证券报》记者了解到，监管部门正在制定针对资产证券化(ABS)原始权益持有人的检查要点，从源头上控制ABS风险。业内人士指出，监管重点包括资产证券化业务中原始权益持有人的经验、资质和项目资金流。

检查点正在制定中。

监管部门正在制定的ABS原始权利人检查要点主要集中在几个方面：一是原始权利人是否具有资产证券化业务经验；二是原权利人相关人员是否到位，团队是否具备足够的资产证券化业务能力；三是原股权持有人通过资产证券化获得的资金流是否符合监管要求。据知情人士透露，检查点可能会在今年内公布。

此前，ABS市场非常火爆。中国资产管理协会披露的数据显示，自2014年底推出备案制以来，专项资产支持计划发行规模快速增长，产品累计备案规模超过1万亿元，成为市场接受度高的成熟金融产品。截至2017年末，共有118家机构备案确认资产支持专项计划1125项，总发行规模16135.2亿元，同比增长133.56%。

但2018年以来，ABS规模开始下降，尤其是信用ABS明显萎缩，企业ABS规模也有所下降。

据相关人士介绍，对原权利人的监管可以一举两得：通过控制标的资产来控制ABS风险；通过监督资金流动，确保资产支持型证券在支持实体经济方面发挥作用。

规范原始权利人势在必行。

在ABS项目中，原始权利人是项目的来源。比如在财产收益权ABS中，物业管理公司通常是原业主，租客将租金交给物业管理公司，物业管理公司将租金支付给资金托管银行。在项目经理(通常是经纪人)的指令下，由基金托管银行将款项划转至中国证券登记结算有限责任公司，由中国证券登记结算有限责任公司按照约定将项目收益划转至投资者账户。

某券商ABS负责人补充称，ABS合规需要原权利人、项目经理和审计机构的配合，原权利人的合规规则从源头上保证了项目合规。

业内人士认为，原权利人不专业、不规范的操作会增加ABS项目的风险。“一些原始权利人在收款后甚至不知道把资金放入哪个账户，虽然原始权利人把资金放入了正确的账户，但他们在资金金额上犯了错误。此外，部分原始权利人在赎回前违规挪用募集资金，也增加了ABS赎回风险，损害了投资者利益。”上述负责人向《中国证券报》记者介绍。

另一位业内人士表示，对于原权利人的监管并没有特别的规定和办法，更多的是在券商经理和相关中介机构层面进行监管。资产证券化要回到盘活存量资产、支持实体经济的原点。

ABS监管日趋严格。

据了解，监管部门已经召集行业专业人士，查找原始权利人在ABS业务中隐藏的风险。

谈及原权利人监管可能带来的影响，业内人士表示，短期内可能会影响ABS发行后募集资金使用的便利性，但长期来看会对行业有利，因为只有标准化才能让行业走得更远。

从种种迹象来看，未来ABS市场将越来越受到监管。3月初，上海证券交易所召开会议

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