最近发行了ABS基本资产信息指南材料

最近推出了ABS基础资产的指导材料。

《中国证券报》从密切监管机构获悉，监管机构正计划制定资产支持证券(ABS)基础资产信息披露指引，预计近期发布，进一步规范ABS信息披露。进一步完善信息披露制度，将进一步增强投资者知情权，促进ABS投资者风险管理。

穿指南还是最近出来的。

记者从接近监管部门的人士处获悉，监管部门正在编制ABS基础资产信息披露指引，进一步规范ABS信息披露。继5月11日上交所发布《资产支持证券定期报告内容与格式指引》后，ABS信息披露标准化有望再次推进。

上述监管机构表示，多家监管机构已达成共识，多家监管机构正在协调统一大规模资产证券化产品的准入标准和信息披露要求。近期，他们将逐步推进ABS监管体系建设，坚持推进以“真实出售、破产隔离”为核心的资产证券化业务，充分发挥资产信用优势，防止ABS单纯成为企业增加杠杆、扩大债务规模的手段。

长江证券固定收益总部投资经理张表示，提高ABS发行人的资格门槛，加强信息披露，要求中介机构对发行人进行有效监管，可以有效减少发行人与投资者之间的信息不对称。这对优化和约束ABS发行主体，从而有效维护市场秩序，保护投资者合法权益具有重要意义。一位信托行业人士指出，完善的信息披露制度有利于投资者在ABS存续期间的风险管理，同时有助于提高ABS市场的流动性，解决困扰ABS投资者的头号难题。

据记者了解，正在酝酿的政策还包括建立ABS日常监管和风险处置制度，如起草《资产证券化业务日常监管和风险处置规则》、建立资产支持证券风险台账等。此外，监管各方都在推进监管联动，公司债、ABS、IPO、并购等资本市场各方面业务都在努力共享监管信息，努力共享包括公司、高管在内的违法违规信息，实现监管联动。

“在严格的资产隔离下，基础资产产生的现金流只能归集到ABS监管机构，用于支付ABS本息。由于ABS对应的是基础资产，一旦发生违约，基础资产产生的现金流只能支付给ABS投资者。从法律上讲，ABS投资者的权益得到了很好的保护。”资深ABS从业者冯川说。

业内人士表示，从数据来看，目前企业ABS发行数据已经企稳。冯川表示，目前AAA评级、主体好、资产好的ABS品种基本都会超额认购。记者了解到，AA、AA评级的ABS募集难度较大，部分券商拿到交易所的ABS发行确认函后，无法补足申报认购规模，处于尴尬境地，两极分化严重。

关注潜在风险。

一位私募基金人士指出，ABS投资面临的信用风险有两个方面：项目本身现金流的不确定性，以及项目报表的真实性和可靠性。目前这两个方面都存在潜在风险，需要重点关注。

张表示，投资ABS要注意基础资产质量，必须严格控制，要检查标的项目资产的真实性、合法性。有了这个基础，再考虑相应的交易结构、基础资产质量以及相应的风险溢价补偿等细节。在资产管理新规明确限制非标资产的背景下，ABS的市场容量有望进一步提升，包括通过产品设计实现长期资产与相对短期理财资金的有效衔接。就印度河而言

他表示，发行人通过发行ABS来盘活资产这一事实本身可能是发行人进一步增加杠杆的信号。在整体经济去杠杆尚未结束的背景下，这种行为本身就意味着一定的风险。发行人的信用状况及其标的资产未来支付现金的能力是否受到发行人经营变化的影响，应审慎调查。设计条款时应充分考虑风险因素，以保护出资人的投资利益。

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