银行理财收益率创两年新低

银行理财收益率创两年来新低

去年4月，央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(简称“资产管理新规”)，对资产管理市场发展产生了深远影响。如今，《资产管理新规》实施近一年，银行理财产品平均预期收益率降至4.31%，已降至两年来的最低值。对此，业内人士表示，该行财富管理以现金和债券资产为主，收入通过非标和权益类资产增加。但目前非标投资有限，权益类资产占比较低，因此该行理财收益率可能会继续下降。

“银行理财收益率的下限是资金价格和债券价格。银行的金融收益率未来是否会出现拐点，取决于利率拐点的到来。目前市场利率持续下行，且快于银行理财下行速度，暂时没有拐点。”融360数据研究院金融分析师杨惠敏表示。

新资产管理条例的过渡期将持续到2020年底。在此期间，银行理财不合规产品将进一步减少。杨惠敏表示，一方面，过渡期结束前资产到期不规范的产品，按照资产到期日自然会到期；另一方面，对于过渡期结束后资产非标的产品，可以通过发行ABS，或者资产转让、资产返还等方式实施非标竞价。“预计2019年下半年现有理财产品整改速度将继续加快，短期内很难大幅提升新产品发行和续保能力，否则理财规模将持续萎缩。由于资产价格下降，该行理财收益率将继续下降。”

理财产品目前的分布情况如何？数据显示，今年3月银行理财产品发行10411只，环比增长18.79%，较去年3月减少3221只，同比减少23.62%。3月份银行理财发行量较2月份有所回升，主要受季节性因素影响，2月份春节假期期间发行量明显较少。

净值型产品方面，据不完全统计，3月份共发行净值型理财产品521只，较上月增长63.32%。其中，封闭式产品445个，占比85.41%；开放产品76个，占比14.59%。资产类型以混合型为主，共351种，占比67.37%。

值得一提的是，在成熟度方面，数据显示，3月份有151只动物未能达到最高预期收益率，失败率为3.03%。其中，131只结构性理财产品不符合标准(未达到最高预期收益率)，不符合率为41.32%；20只非结构性理财产品未达标，失败率为0.43%。

不符合银行融资标准的发行银行都是全国性银行，包括国有银行和股份制银行。对此，杨惠敏表示，这种现象说明，全国性银行的理财产品，尤其是结构性产品，存在真实的交易对手，会导致最终收益波动，达不到最高预期收益率。部分中小银行可能还存在“刚换”的现象，理财产品的转型还有很长的路要走。

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