券商承销绿色债券的受欢迎程度持续上升

经纪人承销绿色债券的受欢迎程度继续上升

中国证券业协会近日发布的绿色公益榜和双创债承销榜显示，截至2016年底，13家证券公司以绿色债券主承销商或绿色资产证券化产品管理人(沪深交易所)身份承销发行了11只产品，总金额为210.2亿元，其中2只发行了资产证券化产品，总金额为27.8亿元。1家公司承销发行3只创新创业型公司债券，总额7500万元。业内人士表示，随着政策支持力度的加大，券商对绿色债券的承销热情持续高涨，有望帮助更多社会资本参与绿色产业项目建设。

政策支持有所增加

《中国证监会关于支持绿色债券发展的指导意见》要求，证监会系统单位要加强政策支持和引导，建立审核绿色通道，应用“即报即审”政策，提高企业发行绿色公司债券的便利性；中国证券业协会定期发布《绿色债券公益清单》，将证券公司承销绿色公司债券作为证券公司分类评价中社会责任评价的重要内容；各证监局主动联系辖区地方政府，积极引导社会资本参与绿色产业项目建设。

《中国证券报》记者了解到，截至2017年2月底，上交所已受理约30家发行人的绿色公司债券/绿色资产支持证券(ABS)上市或挂牌申请，拟募集金额超过600亿元。目前已成功发行绿色公司债14只，绿色ABS 3只，募集资金总额223亿元。绿色产品涵盖了普通公司债券、资产支持证券、可再生公司债券、熊猫公司债券等多种类型；筹资项目涵盖六大领域，即节能、防污染、资源节约和回收利用、清洁交通、清洁能源、生态保护和适应气候变化。

上交所表示，下一步将按照《指导意见》相关要求，进一步完善绿色公司债券受理审核绿色通道，切实提高公司债券预审核或上市条件确认效率；配合证监会推进绿色公司债券相关优惠政策；继续丰富发行人类型，积极引导和支持各类机构投资者投资绿色公司债券；参与规范绿色债券评估认证市场，建立健全绿色公司债券信息披露指引；及时公布绿色公司债券指数，建立绿色公司债券板块。

许多问题需要解决

根据监管要求，绿色公司债券募集的资金必须投向绿色产业项目，严禁冒用或滥用绿色项目名义，挪用资金。鼓励证券公司、基金管理公司、私募基金管理机构、商业银行、保险公司等市场主体及其托管产品投资绿色公司债券，探索建立绿色投资者联盟。证券交易所研究发布绿色企业债券指数，建立健全绿色企业债券板块，扩大绿色企业债券市场影响力。鼓励市场投资机构基于绿色指数开发公募、私募基金等绿色金融产品，满足投资者需求。

东方金诚国际信用评级机构建议，绿色债券发行人应提高绿色债券信息披露的透明度，加强对绿色债券资金使用情况、资金投入项目明细、项目实现的环境效益(类型和顺序)以及未来预期实现的环境效益等信息的全面、准确、合规披露，提升发行人在绿色债券市场的公信力和透明度，从而促进绿色债券市场的可持续发展。

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东方金城认为，随着PPP配套政策的不断完善，环保、市政工程等收益稳定、社会效益好的优质PPP项目资产证券化市场潜力巨大，新水源PPP项目的成功落地对PPP项目资产证券化起到了很好的示范推动作用。然而，如何解决PPP项目周期长与单一ABS周期短的不匹配问题，以及PPP项目资产证券化过程中公共、政府和民间资本之间的利益分配和风险转移问题，需要进一步研究和优化。

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