新三板交易趋于稳定 做市交易成为主流

新三板交易趋于稳定，做市商交易成为主流。

经过年初的热情，新三板交易的活跃度逐渐稳定。截至2015年6月15日，新三板上市公司2573家，6月15日总成交额8.1亿元。其中，做市转让成交额5.28亿元，协议转让成交额2.82亿元。自2014年8月做市商制度推出以来，越来越多的优质企业选择将交易方式转变为做市商转让。6月初，九鼎投资的做市标志着新三板市场的做市交易逐渐成为市场主流。

根据全国股份转让系统发布的信息，截至2015年6月15日，已有437家上市公司采用了做市商转让，2136家上市公司采用了协议转让。2015年6月15日，协议转让的2136家上市公司中，仅有169家有交易。在采用做市商转让方式的437家上市公司中，有359家公司存在交易。

新三板整体交易情况逐渐由协议转让公司向做市商转让转变。正如设计之初所预期的那样，目前做市商制度的引入大大缓解了市场流动性不足的问题。

从整体热度来看，新三板市场正在逐渐降温。

数据显示，1月以来，新三板无论是交易人气还是市场指标，均在3月和4月达到顶峰，而过去的5月则出现转冷迹象。5月新三板卖出24.53亿股，较上月下跌30.94%。成交额226.12亿元，环比下降39.4%。不仅交易的人气下降了，市场估值也下降了。5月平均成交价为9.22元，4月平均成交价为10.5元。年初以来，新三板平均市盈率持续稳定上升，3月份有所跃升，但5月份平均市盈率首次下降，从4月份的60.90倍降至52.31倍。

6月份，所有市场数据趋于稳定。在可预见的未来，九鼎投资复牌后，新三板日成交额有望稳定在10亿元左右。从个股来看，首发Pro 3 D、任慧生物、融信租赁等明星企业的成交额。

市场人士普遍认为，新三板交易人气下降可能是监管收紧所致。新三板快速发展引发的各种问题正在引起监管部门的重视，监管趋严的信号不断增强。证监会部署法网行动的第二批10起案件，主要针对新三板市场突出的5类违法违规行为。从目前的情况来看，短期内，新三板市场的交易活跃度很难大幅提升。

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