新三板上市业务性价比不断下降 有的经纪人收取“一口价”150万元

新三板上市业务性价比持续降低。一些经纪人收取150万元的“价格”。

目前新三板上市企业数量已超过6000家，并继续向1万家的扩张目标迈进。这对于主办券商来说是喜忧参半，因为随着新三板业务监管的收紧，上市业务的性价比在不断降低。一位券商高管告诉记者：“现在新三板团队不鼓励承接太多项目。我们上报的挂牌费增加到了150万元，120万元以下的项目要特别申报。”

新三板挂牌企业性价比

不断减少

如今，新三板公司的数量是a股公司的两倍多。过去一年，新三板新上市公司数量与a股新上市公司数量之比已超过20: 1。至于券商，在业务量不断增加的同时，来自监管部门的压力也越来越大。

今年年初，股份转让系统陆续点名多家券商，责令其加强自律监管，并出台相关措施对保荐券商执业质量进行评估。3月初，监管部门还召集各券商进行执业质量评估培训，对执业标准提出严格要求。

一位券商高管告诉记者：“新三板业务起步阶段，很多券商营业部人员参与了新三板市场的开发，甚至参与了项目。由于缺乏专业性，连一些基础材料都写得乱七八糟，在监管趋严的背景下会成为隐患。”

虽然每个券商在新三板业务中对推荐上市和做市的侧重点不同，但在监管趋严的背景下，券商感觉压力倍增。

在新三板推荐上市业务中，申万宏源证券目前上市公司总数处于领先地位，中泰证券排名第二。新三板做市业务中，广州证券做市票超过290张，其次是中泰证券、上海证券、光大证券、兴业证券、申万宏源、TF证券，均有200多只做市股。

面对新三板业务的“监管风暴”，上述人士向记者透露：“一方面是完善核心标准。此外，不鼓励NEEQ团队接手太多项目。提高上市费也是对策之一。虽然我们规模小，但是我们报的挂牌费现在已经涨到了150万，120万以下的项目要特别申报。与上市业务相比，我们更倾向于做做市商。”记者了解到，去年大中型券商收取的上市费最高约为120万元。

今年前两个月。

新三板交易冷。

联讯证券分析师认为，展望2016年，NEEQ的扩张势头仍将持续，按照目前的扩张速度，2016年NEEQ数量将超过1万家。虽然上市公司数量实现了跨越式增长，但NEEQ股票的流动性并未得到明显改善，混业经营问题更加突出。

事实上，今年以来，新三板企业的交易市场一直无动于衷。通过在新三板上市，企业实现了快速融资，实现了发展，因为预计新三板的流动性短期内不会增加太多。虽然即将实施的分层制度可能会提高流动性，但新三板的交易门槛并不低，投资者群体相对固定。而且新三板企业的固定市场参差不齐，投资者数量的增长远远落后于上市公司数量的增长速度。

据国投集团数据产品CVSource全国中小企业股份转让系统披露及统计，27家VC/PE机构参与

联讯证券分析师认为，与交易活动水平直接相关的是NEEQ正在推出的分层体系。可以预见，进入创新层面的上市公司，其交易将更加活跃。但那些流动性差、成长前景差、没有投资价值的公司，失去了继续在新三板上市的需求，从而被市场淘汰。根据新三板监管部门的声明，新三板即将效仿纳斯达克，建立常态化、市场化的退出机制。届时新三板上市公司总数增速将放缓，上市公司整体质量将持续提升。

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