请接受2020年的财务战略

请保持你2020年的财务策略

回顾过去的2019年，与过去几年理财产品5%和6%的快速回报率相比，我们难免失望。过去一年，在各类“宝贝”货币基金收益率下行，银行理财产品收益率持续下行之后，似乎各类低风险理财产品的利率都在下行，这也让我们更加迷茫。2020年我们应该如何理财？看清全球经济趋势

随着全球经济陷入疲态，负利率时代已经到来。

负利率是指银行把钱借给贷款人，贷款人还的钱比借的少。存款利率也可能是负的，银行里的钱不仅没有利息，甚至可能会逐渐缩水。

截至2019年，全球许多国家已经或正在实施零利率或负利率。例如，日本、丹麦、瑞士和瑞典已经实施并仍保持负利率，而美国和英国则短暂实施了接近“零”的低利率。

2019年8月，丹麦第三大银行日德兰银行推出全球首笔负利率0.5%的按揭贷款。德国甚至以负收益率成功出售了8.24亿欧元的30年期国债。

有人可能会说，负利率和我们的理财有什么关系？

投资理财首先要看大趋势。如果全球经济进一步陷入负利率、低利率，那么理财也需要“从长计议”，以5年甚至10年为一个周期，考虑投资什么、如何投资。毕竟在全球经济下行、利率下降的背景下，意味着值得投资的产品在减少，投资收益率也在下降，这与我们的“钱袋子”息息相关。

从全球来看，利率下降仍是大势所趋。自2019年以来，全球已有30多家央行宣布降息，不仅包括发达经济体，还包括俄罗斯、印度、印度尼西亚、土耳其和巴西等新兴经济体。2019年8月，瑞士银行宣布对50万欧元以上的存款征收年费，被视为变相负利率。存入银行的大量资金不仅没有利息，而且可能会逐渐缩水。

展望2020年，形势依然不容乐观。根据国际货币基金组织(IMF)的数据，2019年全球经济增长率从2018年的3.6%降至3.0%，创下了过去10年全球经济增长的最低水平。国际货币基金组织预测，到2020年，全球经济增长将略有改善，增长率为3.4%，比2019年4月下降了0.2个百分点。

与世界主要经济体相比，中国目前的利率仍然相对较高。前央行行长周小川近日在“创新经济论坛”上表示，2008年国际金融危机有两个教训，一个是泡沫，一个是低通胀环境下的低利率。“我们的利率没有西方国家低，应对经济问题还有空间，要尽量避免快速进入负利率时代”。

更加关注“硬核”资产

2019年，虽然我们的理财收益在下降，但从全球来看，人民币资产收益率在低风险投资品种中已经是“佼佼者”了。理财也需要调整心态，稳字当头。

2019年以来，银行理财产品的寒意逐渐显现，收益率持续走低。相关统计显示，2019年1-11月，银行理财产品平均预期收益率从4.31%下降至3.98%。

岁末年初，虽然“宝贝”货币资金的收入有所增加，但大部分仍停留在“2”时代。截至2019年12月30日，全市场货币资金平均7天年化收益率上升至2.5%以上。在可以统计的629只货币基金中，有136只货币基金7天年化收益率在3%以上，479只货币基金收益率在2.5%左右。

即使理财回报率低，从全球来看，人民币资产也是世界上的“香馍馍”。随着全球主要经济体相继降息，中外利差扩大至历史高位，人民币债券等人民币资产对海外机构投资者的吸引力增强。目前德国10年期和30年期主权债券利率均为负。相比之下，10年期人民币债券的利率约为3.2%，而美元债券的利率低于2%。

因此，虽然无法与过去几年的回报率相提并论，但横向来看，中国的金融产品还是很有吸引力的。此外，在当前全球经济低迷和不确定性增加的情况下，投资和财务管理的首要目标应该是确保本金的安全。

“对于投资者来说，赚快钱不再那么容易，风险越来越大，坑也越来越多。”金融研究院院长关庆友认为，在这种背景下，我们更应该关注“硬核”资产。“硬核”资产有四个明显的特点，具有真实价值，相对稀缺，相对安全，流动性较好。

关庆友说，第一个是价值。简单来说，就是对人有用。一个硬核的公司应该能够创造利润，并且有很高的股本回报率。比如一个“硬核”的房子一定要有居住和生活价值；第二个特点是稀缺性。物以稀为贵，越稀缺越难被复制，越有价值；第三是安全。高收益意味着高风险，所以不要碰“带刺的玫瑰”。中国银行保险监督管理委员会主席郭树清曾表示，“如果收益率超过6%，将是一个问号；如果超过8%，将非常危险；如果超过10%，它将准备损失所有本金”。警惕高收益理财产品。

最后一个是流动性。关庆友认为，这类资产不要太小，最好是被大多数人需要和认可的。在金融下行周期，需求过少的资产流动性越差，越难体现其价值。

转向长期投资

过去不喜欢的，现在可能是最好的理财选择。

回报相对较高、可持续投资的资产是普通个人投资者的最佳选择。对于规避风险的投资者来说，购买国债或者干脆在银行存一段固定期限，都是不错的选择。

目前3年期国债年利率在4%左右，5年期利率在4.27%左右；3年期定期存款的利率也在4%以上，而5年期定期存款，部分银行尤其是小银行，可以达到4.8%以上

利率下行预期上升的时期，买较长期限的国债或者存定期可能是收益较高、风险较低的选择。如果嫌这两种流动性不好，不能随时取用，那么还可以考虑银行推出的可以转让的大额存单等产品，但其有一定门槛，一般20万元起存，在没到期的时候，如果需要用钱，可以通过银行的平台进行转让，流动性相对更好。

4%利率和过去相比并不高，但要知道，在那些已经陷入负利率的经济体，收益率在2%以上、稳定收益的投资品已经非常难找。如果能够保持稳健的收益，即使购买“基础款”存款产品，并将所得利息再投入，“利滚利”带来长期回报也是非常可观的。

另一个在2019年备受青睐的产品是黄金。黄金被认为是一种避险资产，因此在经济下行时，增持黄金都是首选。

2019年底，股市“春意”显现，上证指数站上3000点之上，目前各方对于股市春季行情的预期上升。在此背景下，对于看不上银行理财、定期存款收益率的个人投资者来说，如果想要投资股市，却不会选择个股，那么在2020年，投资指数基金也值得尝试。

2020年，投资仍需要以稳为主。

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