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实体消费品牌是复原状况透露着整个经济大环境零售消费恢复和发展的方向

发布时间:2020-07-29 15:38:38来源:深度资讯

导读 2020年转眼已经过半。疫情重创实体商业,大多数实体消费品牌遭遇自身现金流的挑战。现金流,是企业的生命线,在抗疫马拉松里尤其如此。相比

2020年转眼已经过半。疫情重创实体商业,大多数实体消费品牌遭遇自身现金流的挑战。现金流,是企业的生命线,在抗疫“马拉松”里尤其如此。

相比疫情前,品牌更主动寻求融资,而资本在谨慎的同时,也更主动寻找投资标的。资金流入,能帮助品牌从重创中走出来。而实体消费品牌是复原状况,透露着整个经济大环境、零售消费恢复和发展的方向,也能为商场招商提供参考依据。

✦ 没有抄底,没有钱荒

2月份疫情集中爆发之初,各行各业全面重创。市场上普遍认为是资本介入的好时机。彼时,资本“抄底”论调频出,尤其是重创当先的餐饮业。然而,实际情况并非如此。

整体来看,上半年实体消费品牌融资事件总计49起,同比2019年上半年的54起,并无很大差距。在疫情冲击的大背景下,不得不说,资本市场活跃度还不错。

天图投资管理合伙人潘攀对赢商网表示,上半年VC出动极其活跃。“我个人4、5、6月出差飞行里程,比去年整个上半年还多。”

而品牌融资事件披露数据没有明显上扬,一定程度上可以说明,并没有爆发明显的投机性投资。

百福控股CEO王小龙对赢商网表示,“抄底”本质上是一种投机行为,是很危险的。而具体到餐饮行业来说,更不存在短期性爆发,讲究长期性的深耕细作。

番茄资本创始人卿永则直言,不存在抄底,因为好的投资标的从来不会因为疫情被拉低价值。

✦ 品牌和资本,双向积极出击,投融资市场稳步升温

从时间轴来看,融资跃度随时间推移,呈现从低位逐步恢复的趋势。

在一季度,实体消费品牌单月投融资事件分别为2、5、8,均处于三年同比低位,但往后逐月恢复走势明显。到了6月份,融资事件为15起,高于2019年同期的11起,与2018年同期的17起基本持平。

这种动态变化,反应在单月融资增速上,则更加明显:2020上半年单月融资增长曲线,爬升速度比前两年更快。

✦ 亿元级融资占比41%

从融资金额来看,2020年上半年,百万元级相对小额的投资事件仅为5起,占比10%,均发生在种子轮和天使轮融资,企业成立时间较短,以2019年为主。

千万元级别融资为21起,占比42%,发生在A轮为主,少数发生在B轮和种子/天使轮。

亿元级融资事件为20起,占比41%,仅次于2019上半年的46%。在20起亿元融资事件中,B轮及之前的中早期融资为10,占比50%;C轮至战略投资、股权收并购为8起,占比16%;IPO融资事件为1,占比5%。

从近几年零售消费领域的投融资市场变化来看,亿元级大额资金注入,是资本流向的重要指标之一,从中透露三点:其一,虽然几乎每年都有“募资寒冬”,但好项目从来就不缺钱;其二,资本对投资标的选择,更加笃定。其三,亿元级融资多发生在B轮之后(含B轮)的中后期融资,可以认为是头部企业正在跑出。

从赢商网统计的数据看,获得融资的热门业态是餐饮、教育、零食、美妆、奢侈品/二手奢侈品,融资事件分别为14、8、6、6、3。

暂时的疫情冲击,不会改变这些整个赛道的长期刚需、处于发展上升态势的事实。

而疫情这一外部变量,使这些赛道原有的价值进一步凸显,并呈现出新的变化。

✦ 餐饮亿元融资扎堆,咖啡再起风云

疫情爆发初期是春节期间,“正面袭击”餐饮最依赖的营业高峰期。因此,餐饮第一时间成为受损最严重的业态,加大外卖力度、零售渠道,短时间收效甚微。

不过,疫情冲击并不妨碍餐饮是最受资本欢迎的业态。上半年餐饮融资14起(占比28%),略高于去年同期的12起。

在20起亿元融资中,餐饮为6起(均为独家投资),占30%。入局的资方均为头部资本,包括腾讯、红杉中国、深创投、黑蚁资本、专业餐饮投资机构番茄资本。

番茄资本创始人卿永认为,即便受疫情影响,餐饮依然是零售消费中最重要的板块。自2015年以来,餐饮业收入在消费品零售总额中的比重不断提升,从2015年的10.74%,提升至2019年的11.35%。

同样专注餐饮投资的百福控股CEO王小龙指出上半年餐饮投资热的另一个重要原因:海底捞、九毛九上市,打开了餐饮上市通路,为疫情下餐饮企业选择资本化注入信心。

亿元融资,主要分布在两类餐饮品牌。一类是乡村基这样的区域性龙头品牌,业内人士认为,其融资后或筹备IPO。乡村基在行业积累有20~30年之久,门店规模在1000家左右,本次融资为杉中国独家投资。

另外,拥有900家店的中式快餐连锁品牌老乡鸡、近400家店的西贝,疫情期间也先后通过银行授信的方式,获得数亿~数十亿元融资。这表明,疫情加速区域化餐饮老品牌接纳外部资本。

另一类是新兴头部品牌。包括文和友、巴奴火锅、奈雪的茶、很久以前羊肉串。这类品牌相对年轻,在模式、产品、营销创新力较强,正是规模化发展的关键期。卿永表示,在疫情影响下,全国物业普遍降租,是这类品牌趁机逆势扩张的好机会。

以3月份番茄资本独家投资的巴奴火锅为例,今年将主要在北上深三个城市进行规模扩店。而“超级网红”文和友,也处于走出长沙、扩张全国的关键节点。文和友CEO冯彬向赢商网透露未来五年拓店计划:超级文和友将在一线城市开出10家,其中广州太古汇店已于7月开业,港深店将于8月份开业;文和友标准店、小店也将往二线、三四线城市全面扩张。

此外,上半年餐饮融资还透露出两股咖啡新势力正在酝酿。

其一是,瑞幸“接班人”。6月29日,瑞幸因财务造假被迫正式从纳斯达克退市,接下来极有可能被收购。此时,加拿大国民级咖啡品牌Tim Hrtons普遍被外界传言将“接班”瑞幸,征战庞大的中国咖啡市场,与星巴克较量。

Tim Hortons于5月获得腾讯独家亿元投资,同时背靠全球第三大快餐品牌汉堡王、巴西传奇资本3G资本。Tim Hortons于2019年入华,剑指10年1500家店。目前,其中国门店已突破60家。7月24日,Tim Hortons双店入京,年内计划在京布局20家。

其二是,速溶精品咖啡新力量。瑞幸的“退场”,一定程度上标明本土现磨咖啡品牌的生长土壤还没成熟。毕竟,目前中国70%以上的咖啡消费,仍以速溶为主。

而这一波速溶咖啡,披着精品咖啡的“外衣”。上半年,三顿半、时萃SECRE、永璞先后获得融资,争抢速溶精品咖啡市场,品类竞争将迎来焦灼状态。

所谓速溶精品,即以速溶的形式,尽可能留存现磨的口感,比现磨方便,又比精品便宜。当下,严格意义上的精品咖啡规模化普及尚难,速溶精品无疑是一个过渡解决方案。

入局者众,三顿半仍是最具头部效应的品牌,2019年双11超越雀巢成为品类销售第一。三顿半投资方天图资本管理合伙人潘攀认为,精品速溶咖啡这一领域即将“关门”。这意味着,未来这个赛道将很难进入,并且将进入新兴茶饮品牌曾经历过的残酷淘汰阶段。

✦ 教育和健身行业,加速线上线下融合

上半年,“直播”无疑成为最当红的商业元素。从传统的服饰电商到短时间内爆红的地摊经济,万物皆可直播。在被直播渗透和影响的行业中,教育和健身尤其被资本关注。

融资事件在教育领域有8起、健身领域有3起。疫情期间全民宅家,让这两个领域的线上需求,被进一步验证。经此一疫,这两个业态加速线上线下融合。

iiMedia Research(艾媒咨询)数据显示,2020年中国在线教育市场规模有望超4500亿元比去年(4000亿)增长12.5%。用户规模2019年为2.61亿,今年将突破3亿。

新一轮线上线下融合的机遇,让去年底遭遇大裁员、关店的Keep别资本青睐。其于5月获得8000万美元融资E轮融资。资方团队堪称豪华:时代资本领投,GGV纪源资本、腾讯、晨兴资本和贝塔斯曼亚洲投资基金等老股东跟投。众多资本大咖入场,Keep沉淀5年的线上基因,是重要筹码。

✦ 小零食大时代

上半年,零食赛道融资活跃,主要影响因素有二:

疫情期间,休闲零食需求旺盛。根据食品伙伴网行业研究中心预测,2020年休闲食品市场规模达到12500亿元,复合增长率达到13%以上。

零食头部品牌上市。2月24日,新兴零食品牌良品铺子成功“云上市”,再加上2019年上市的三只松鼠、更早之前上市的盐津铺子(2017)、来伊份(2016),零食行业普遍实现了线上线上的渠道融合,描绘出“小零食大时代”的图景。

✦ 口罩挡不住国货美妆崛起

口罩至今都没有完全摘下,这为大多数女性“省下”不少化妆品。但大多数女性不化妆的上半年,美妆品类融资却异常火热,总共有6起融资,高于2019全年的4起。

由于“全民抗疫”成效显著,民族自信高涨,再次助推国潮消费观念。因此,国潮美妆概念受追捧,有4个获融资的美妆品牌,定位均与“国货”相关。

其中,国货美妆品牌“独角兽”完美日记,受关注度最高。4月,其完成新一轮亿元融资,估值至20亿元。完美日记凭借代工为主的供应链能力,主推大牌平替产品,用种草社交营销、线上线下深度互动运营等方式,成为资本寄望的“中国版欧莱雅”。

据公开报道,其最早于2021年上半年完成IPO,但尚未确定是香港还是美国。但可以确定的是,无论完美日记上市是否成功,国货美妆势迎来发展高潮是长期必然趋势。

✦ 隐形刚需:奢侈品与二手奢侈品齐飞

贝恩5月发布的数据预测,2020年全球奢侈品消费将下降20%至35%,降幅大于此前预计的15%至35%。贝恩称,疫情将使奢侈品过去10年的高速增长停滞。

奢侈品“危机”言论的背面是,中国奢侈品的“隐形刚需”依然强劲。4月,广州太古汇爱马仕门店重开,出现日销1900万元、排队抢购现象。LV 、 Chanel 、Gucci 、Dior等奢侈品纷纷在包括中国在内的国际市场全面提价,个别款式涨幅高达20%至25%。此外,奢侈品牌纷纷通过直播、开通电商、确认参加世博会等方式,寄望中国市场。

在旺盛的奢侈品消费需求下,奢侈品电商寺库于6月获得趣店1亿元战略投资。7月16日,寺库发布Q1财报,数据显示,一季度GMV同比增长12.2%至24.76亿元,总订单同比增长11.6%达到72.3万单。营收达10.05亿元,毛利润达到1.6亿元

同时,二手奢侈品消费形态也颇受欢迎。一个强信号是,二手奢侈品品牌于5月获1.75亿元B轮融资、妃鱼于2月获数千万美元融资。

至此,二手奢侈品消费赛道已经有多个玩家,包括只二、心上、会麦科技、包大师、红布林、良衣汇,并且都曾获得外部投资。

胖虎科技创始人马成表示,而中国二手奢侈品消费仅占奢侈品消费比例的5%,对比欧美日国家的20~30%,中国二手奢侈品市场潜力巨大。

数据来源:中国二手奢侈品市场发展研究报告2020

马成还表示,线下门店是二手奢侈品主要消费渠道,胖虎线下销售贡献占比80%以上。胖虎计划到2020年底实体门店数量将超过100家。

综上可以看出,2020年上半年,以实体消费品牌为代表的大消费领域的投融资市场,基本没有突然“杀出”的新赛道,且主要的融资事件(受关注度高、融资额度较大),都发生在各自领域相对头部的品牌身上。

认准具有长期价值的赛道,锁定赛道里头部品牌——疫情下的这种资金流向,关乎中国近年来创投环境的发展变化,“价值投资”正在成为主流的投资观。这一点,从多位投资人的言论中,可见一斑。

天图投资管理合伙人潘攀预判,上半年还没有很多消息披露,是因为很多流程还没走完。下半年大消费领域的融资情况,还会延续上半年谨慎而活跃的状态。接下来的几个月,将会有一批融资消息陆续披露。

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