科创板高速发展A股市场上半年融资活跃

今年上半年,中国内地和香港新股上市仍然继续表现强劲。今日,德勤发布《中国内地及香港 IPO 市场 2020 年上半年回顾与前景展望》报告显示,A 股及 H 股在今年上半年的融资额比去年均有所增长。

上半年,受到科创板新股发行的推动,A 股市场 2020 年上半年预计上市公司数量及 IPO 融资均同比有大幅增长。而港股虽然上市公司数量有所减少,但借助于网易、京东两只大规模公司的回归,融资额同比有所增长。

值得注意的是,德勤中国全国上市业务组华北区主管合伙人林国恩在发布会上指出,年内将会有更多的中概股在港二次上市,未来这些中概股或也将在 A 股上市。" 美国出台政策增加中概股赴美上市的不确定性,而香港及内地资本市场改革也为以 TMT 为主的企业提供融资渠道。"

科创板高速发展 A 股市场上半年融资活跃

报告显示,受到科创板新股发行的推动,中国内地 2020 年上半年预计 117 宗 IPO 融资 1,381 亿元人民币,较 2019 年上半年的 64 只新股融资 604 亿元人民币分别增长 83% 和 129%。上海凭借 72 宗 IPO 融资约 1,105 亿元人民币,继续领先于深圳证券交易所 45 只新股、融资 276 亿元人民币的总量。

德勤中国全国上巿业务组中国 A 股资本巿场华北区主管合伙人童传江表示,今年上半年,新证券法的实施,效果已经有了十分明显的效果,对资本市场的发展起到了非常大的作用。科创板政策、新三板转板政策、创业板注册制相继落地,提振了资本市场发展的信心。

" 上半年中国尽管受到了新冠疫情的影响,但中国已经转危为机。" 童传江表示,新业态新行业有效落地,科创板为生物医药、软件信息技术等行业企业的上市提供很好的平台,也为未来改革提供很好的基础。这使得整个资本市场还是比较平稳。

如今,科创板正在高速成长,其融资额超越深圳两个板块总额。童传江表示,现在,它已成为许多新兴创新、新经济企业,尤其是科技、传媒及电信、医疗与医药行业企业的上市枢纽。" 我们也期待创业板注册制改革正式实施,推动内地资本市场迈向另一轮的转型。"

报告显示,截至 2020 年 6 月 12 日,A 股已经过会但尚未发行的企业共计有 106 家 ( 包括 56 家科创板 ) ,其中科技、传媒和电信行业 ( 33% ) 占比最大。

" 预料今年中国内地新股发行继续保持稳定,科创板新股发行量或与其他三个市场相若。" 报告能预测,今年 A 股主板、中小板及创业板 IPO 数量会保持未定,中小规模的制造业和科技行业会在发行数量上处于领先。

报告数据显示,目前已通过发审会有 106 家企业,包括 56 家科创板企业正在轮后上市,预计在第三季度大部分能被完全消化。而今年,科创板或有 100 家到 120 家企业登陆,融资额或达 1100 亿至 1300 亿元人民币;主板、中小版及创业板估计有约 130 只到 160 只新股上市,融资约达 1700 亿到 2200 亿元人民币。

中概股还将回归 年内或有 5-8 只回港上市

德勤报告显示,2020 年上半年,预料香港新股市场将有 59 只新股上市,较 2019 年上半年少 22%。但是预计融资总额将从 699 亿港元增加 25% 至 871 亿港元。而网易及京东回港二次上市则是港股融资额同比增长的最大贡献。

林国恩表示,香港市场第一季度放缓的市场再次变得活跃,尤其两只知名中资科技品牌作第二上市,为 2018 年成功实施上市制度后的另一里程碑。去年,香港成为全球第二大的生物科技上市地。市场一直期待更多拥有不同股权架构及第二上市创新企业多时,现在市场条件更适合,并将会促进这类型的新股上市。

报告也指出,由于新冠病毒大流行、美国政策的不利发展等因素影响,压抑了中国企业于美国的 IPO 活动。2020 年上半年预计有约 12 只新股上市融资 18.4 亿美元,而 2019 年上半年有 15 间中国企业募集 16.4 亿美元。来自云端服务、生物科技以及在线零售和配送平台的大中型新股推动了 IPO 融资额的轻微增长。

林国恩解释道,中美之间的不确定性,以及开设科创板的消息被公布以来,中资企业都一直在重新思考其长期融资选择。美国法制的最新改变和 8 月开始将 W 股及第二上市股票纳入恒生指数都会加快此进程。

" 假若企业持有不同投票权的上市规则能够于 2020 年下半年推出,而新股发售机制能够缩短由定价至上市的时间,香港作为许多中资企业的理想上市地的竞争力将会提升。" 林国恩表示,这些中资企业包括属于科网巨擘的投资组合公司和新经济公司。香港将可变得如美国般吸引科技公司前来上市。

在此背景下,德勤预测 2020 年全年香港将会有大约 130 只新股上市融资 1,600-2,200 亿港元,包括最少数只于美国上市的中资科技股作第二上市。另外 3 至 4 宗超大型新股或会上市,每只融资额达 78 亿港元,包括一食物与饮品品牌、在线医疗和保健平台和金融服务机构。整体来说,医疗医药与生物科技、TMT 新股会成为市场亮点。

林国恩认为,随着新经济企业于香港资本市场的地位变得更巩固,而相关的行业投资基金与市场参与者相继崛起,预料市场将会经历价值重估。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。