新三板频频出现 高位投放机制非常冷静

新的三板频繁高位转移机制非常冷静。

在市场表现低迷的大环境下，不少新三板公司频频发布高送转公告，实力令人刮目相看。在新三板市场扮演重要角色的机构对此无动于衷。

今年以来，三板上市公司发布的利润分配方案中，“10对10”、“10对20”等方案屡见不鲜。

7月下旬，同创叶巍发布了“高交转”计划。根据方案，公司计划在现有总股本4210.52万股的基础上，每增加10股全体股东，增加公司前次股票发行溢价形成的资本公积90股。增资后，公司总股本将增至421，052，600股。

8月，10余家三板公司发布公告，如盈建科的10股转10股、盛京网联的10股转4.76元、吴起的10股转1.15元转19.412股、古城夜香的10股转10元换10股、沃捷传媒的10股转16股等。

NEEQ公司出现如此大量的“高送转”，与上市公司所处的发展阶段密切相关。截至目前，全国约有3000家NEEQ上市公司。

从公告中可以发现，三板公司推出“高送转”主要是因为公司目前资本公积余额较高，股本规模相对较小，结合公司成长性和业务发展需要，推出了将资本公积转为股本的计划。

新三板成交量依旧低迷，新三板公司此时频繁进行土豪“高位交割和转让”，影响几何？

北京一位专户人士表示，新三板公司大多规模较小，如此大的现金分配比例，说明公司盈利能力强，成长空间大。一些公司可能有其他目的，要么是为了满足后续融资需求，要么是为了未来转让铺平道路。

“这更多是新三板公司做市值管理的一种手段，”北京一位新三板基金经理告诉记者。对于新三板上市公司的现状，方便投资者交易，提高股票的流动性。此外，一些公司拆分股票以满足500万股库藏股的要求。

从a股市场来看，散户众多，“高交割”会推动股价上涨。尤其是股价暴跌后，“高位交割”起到了治愈散户的作用，拆分后股价也不会那么高，这让股价有了更大的升值空间。

但在新三板交易量如此之小的背景下，“高送转”似乎并没有起到缓解股票流动性压力的作用。

上述投资经理表示，不过，NEEQ更像是一个机构市场，目前机构几乎都在持股，影响几何需要观察。从制度的角度来说，三板公司的价值大家都知道，即使变成了“土皇帝”，对制度的意义也不大。

但也有投资经理表示，公司资本公积积累在一定程度上需要高转让，上市公司将在4月份发布年报，因此需要实现年报中承诺的高转让和分红承诺。因此，实施高知识转移以兑现年报承诺与所谓的市值管理关系不大。

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