上市银行净利润增速缓慢下降

上市银行净利润增速缓慢下降。

平安证券最新研究报告显示，净利润增速较快的股份制银行中，上海浦东发展银行、兴业银行、招商银行、华夏银行等，其他股份制银行将保持5%以下的小个位数增长。城市商业银行整体增长快速平稳，南京银行增速较快。我行净利润增速基本维持在0左右，2016年我行净利润增速可能面临负增长压力。

低息环境不良银行。

2015年四季度货币政策持续宽松，稳增长政策带动项目投资增加，增加了四季度银行信贷供给。从已披露业绩报告的上市银行情况来看，大部分总资产增速明显高于三季度。预计四季度上市银行的生息资产将大幅增加，2015年的生息资产增长率将达到13%(2014年为11%)。

债务方面，股市低迷带动的资金回流，项目投资增加带来的存款衍生，使得行业在四季度表现良好。预计全年存款增速将达到11%，明显好于2014年8%的水平。

息差方面，2015年以来多次降息对银行的负面影响仍将持续，但相对宽松的资本环境将使银行间市场息差部分对冲存贷款息差下行趋势。2015年第四季度，预计息差环比小幅下降，年息差较2014年下降13-15BP。

总体来看，手续费收入增速略有下降，大银行增速继续回升。16家上市银行前三季度手续费净收入同比增长16%，增速较二季度末继续提升2个百分点。从2015年前三季度的情况来看，资本市场相关业务对银行手续费收入的贡献比例较大，下半年因股市下跌将大幅减少。四季度，预计2015年上市银行手续费收入整体增速将从三季度末的16%小幅回落至15%。其中，随着手续费标准下调的边际影响减弱，大银行手续费收入有望继续上升至7%(前三季度为6%)，而股份制和城商行增速有所下降，但全年保持在34%和50%左右的较高水平。

2015年四季度末，商业银行不良口径率较三季度末上升8BP至1.67%。大银行和农村金融机构的资产质量压力更加明显，不良率分别达到1.66%和2.48%。股份制银行不良贷款率环比上升4BP，城商行不良贷款率环比下降4BP。平安证券认为，主要是2015年第四季度核销力度加大所致。

在不良贷款持续上升的情况下，拨备水平持续下降。商业银行拨备覆盖率为181%，较三季度下降10个百分点，存贷比与上季度持平。其中，四季度末各大银行拨备覆盖率为172%，为银行业金融机器中最低。部分大银行拨备覆盖率已逼近150%的监管红线，未来计提压力较大。

净利润增长率呈逐季下降趋势。

2015年前三季度，16家上市银行净利润同比增长2.1%，呈逐季下降趋势。平安证券认为，在多次降息和资产质量压力下，2015年全年净利润增速将降至1.8%(原预测为2.2%)。四季度稳增长政策加速信贷供给规模，生息资产增速持续回升，部分对冲了利差持续下行对interes的负面影响

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