每个人都可以成为风险投资伙伴

每个人都可以成为风险投资伙伴。

资本的“寒冬”不仅让初创企业重新思考如何生存，也让VC大佬们意识到自己的“危机”。

目前，资本和项目的供需关系正在发生微妙的变化。当资金的供给速度增长快于好项目的数量时，资金更容易获得资金，好项目的价值也会变得更加昂贵。在整个资本和创业市场高速发展的同时，传统的VC已经不能满足现有创业市场的需求。好的创业公司越来越多，新的基金越来越多，两头越来越零碎。

面对这种情况，为了进一步提高VC的效率，挖掘出高质量的项目，更好地服务创业者，风险投资基金开始创新探索方式。华兴资本在2015年推出内部创业项目“竞X”；以太资本也一直在打造连接创业者和投资者、覆盖融资全过程的一站式服务平台“以太优化”；方创资本推出移动投融资服务平台“方可”。

然而，这些创新毕竟只是在服务链上浅尝辄止，并未能完全突破传统VC的游戏规则。最近，丰瑞资本作为基金，很少发布名为FreeS Club的APP。创业者可以在APP上分享自己的经验、技能和活动，创业公司可以在这个平台上获得更多的融资选择。

“投资者可以通过这个APP，以后续投资的形式直接投资创业公司。同时，除了资金，创业公司还可以从投资者那里获得精准的资源支持。”丰瑞资本创始合伙人林中华表示，他们的目标是建设一个开放的社区。这个社区有四个角色：丰瑞资本的员工、被投资公司的管理团队、出资人和外部专家。

VC通常由两种人组成，负责出资的有限合伙人和负责管理的普通合伙人。传统VC的基本商业模式中，VC从有限合伙人处获得资金后，收益主要是有限合伙人支付的20%的投资回报和2%的管理费，剩余80%的投资回报归有限合伙人所有。其中，基金管理人收到的20%大部分将按照普通合伙人持有的份额进行分配。对于普通基金来说，除了前期普通合伙人持有一定比例的股份外，后期进入基金的员工甚至高级管理人员几乎很难享受到更大的福利，大部分人只能靠管理费支撑的工资生活。

“我们要做一只通过公平透明的方法彻底改变规则的基金，把线下的运作机制全部放到互联网上，最终改变整个利益链。”IDG资本前合伙人李锋辞职创办丰瑞资本，立志做第一个触碰红线的人。

在过去的一年里，丰瑞资本一直在针对VC的劣势进行改进，期望用更刺激的措施来保证各方的利益。

在丰瑞资本的基金设置中，首次引入管理费对赌条款。丰瑞资本将根据不同阶段的回报收取费用。在基金到期日，基金投资收益低于3倍的，丰瑞将向投资者退还全部管理费。如果回报高于3倍，资本将获得更高比例的投资收益分红。这一变化将打破传统VC管理费的“铁饭碗”，收益将与业绩直接挂钩。

在收益分配方面，丰瑞资本打破了单一的内部分配机制，不再局限于内部和合伙人。首次将外部项目推荐人的收入正式纳入收入分红体系，让大家都成为“VC合伙人”。受益于这一体系，丰瑞资本近一年投资项目中，37%来自外部推荐。从结果来看，丰瑞资本获得了丰富的独家项目来源，91%的投资项目由丰瑞资本主导，其中49%为独家投资。此外，投后服务各个板块的团队负责人也可以成为基金合伙人，根据贡献分享收益。

为实现“做透明基金”的目标，丰瑞资本建立了企业资源规划系统。无论是投资团队还是投后团队，每个人都可以立即知道每个项目的具体进展，并提供有效的帮助。这使得整个基金有可能为初创企业解决具体问题。每个人的贡献也会被跟踪，这将成为基金未来内部收益分配的重要证据。

同时，丰瑞资本分享了大量的投资思路和研究报告。“无论是创业还是投资，基于信息不对称的盈利只是一种短期行为，所以我们选择不隐藏自己的观点。”李锋认为。

“我们要做行业的连接器，打破一切壁垒，让资源真正流动起来。”李锋坦言。

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