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IPO申报前“一票难求” 谁在抢着加入新三板“逃兵”

发布时间:2021-08-30 12:03:10来源:

导读 在IPO申报之前,很难找到票。谁在赶着买新的三板“逃兵”统计显示,目前证监会共受理89家新三板企业首发申请,其中60家企业实施了停牌前最

在IPO申报之前,很难找到票。谁在赶着买新的三板“逃兵”

统计显示,目前证监会共受理89家新三板企业首发申请,其中60家企业实施了停牌前最后一轮固定收益类融资,部分企业还进行了多轮固定收益类融资,融资金额达数十亿元。对这60家新三板企业IPO申请前夕的固定收益安排进行梳理后,记者发现,原有股东董、核心员工以及知名股权投资机构众多,其中频频出现一些名不见经传的有限合伙基金。

新三板整体“融资难”的局面虽然还没有扭转,但这个市场上的固定收益IPO企业非常受欢迎。不仅有大量企业发行固定收益计划,而且认购进度快,个别企业募集的资金量远远大于普通企业。“这种融资相当于Pre-IPO项目投资,其诱惑更大。”那么,谁“分”了“一票难求”的定额呢?

通过梳理这些IPO公司的认购情况及其股东名单,《上海证券报》发现,参与上一轮融资的要么贵要么贵,当然还有不少神秘资金。一位外部投资者在盯上了一个拟IPO项目后,多次向公司董事会秘书询问认购额度,得到的回答是“份额有限,已经被杀光”。由此可见,没有门道是不能参加这场赌局的。

谁在押注IPO项目

据统计,目前已有89家新三板企业的首发申请被证监会受理,明显比通常意义上的“拟IPO企业”离上市更近了一步。目前,这89家新三板企业已全部停牌。但在其停牌前夕,已有60家企业在新三板市场实施了最后一轮固定收益融资,部分企业还进行了多轮固定收益融资,融资金额达数十亿元。

对这60家新三板企业IPO申请前夕的固定收益安排进行梳理后,记者发现,参与增发的对象有很多,如公司原股东董、核心员工以及知名股权投资机构等。另一方面,一些名不见经传的有限合伙基金也频频出现。

科顺防水就是典型的一种,参与它的定增是很贵的。科顺防水于2016年8月进入上市辅导备案。在此之前和之后,公司进行了三轮固定收益增加,总共筹集了4.4亿元。2016年4月,公司以7.5元/股向44名自然人募集资金1965万元;其中,14名自然人为原注册股东,29人为公司核心员工;还有一位自然人不是公司核心员工,但“自2015年起兼任科顺防水建筑工程部部门主管”。2016年5月和8月,公司分别进行了第二轮和第三轮固定收益计划,每股价格分别为12.5元和8.3元。值得注意的是,参与这两轮固定收益增加的认股人的股东背景一再交叉。比如“金投”“横琴星瑞”“韩晖投资”“韩晖新城”都指向同一个代表“赖传坤”。此外,不少名为“”的投资机构是广东金融集团有限公司的子公司或孙公司,后者是广东省人民政府的国有独资企业。

同样,在石爻科技停牌前的一轮增持中,其两名认购人分别担任公司秘书和控股子公司总经理。

但目前仍处于上市辅导阶段的云峰科技、瀚博高新新增参与者也具备上述特征。

根据云峰科技4月13日发布的股票发行计划,六家中

据统计,4月份以来,有6家申请IPO辅导的新三板企业计划募资10亿元,几乎每家企业计划募资1亿元以上。如果把时间线拉长一点,在宣布上市辅导后,已有多达119家IPO公司发布了固定收益计划;其中,85家企业均下达了2016年下半年增薪计划,占比71.43%。

4月18日,永顺生物发布公告称,拟以26元/股发行不超过500万股,募集资金不超过1.3亿元。发行对象包括现有股东、董事、关键员工和合格外部投资者。资料显示,永顺生物已于2017年1月20日在广东证监局完成首次上市辅导登记,目前正在接受中山证券的辅导。

与永顺生物类似,在接受上市辅导的同时,以新三板定增计划IPO的企业并不少见。2016年下半年以来,相关固定收益计划不断增加,每月新增释放融资总额超过5亿元,75%的IPO企业募资超过5000万元,47%的IPO企业募资超过1亿元。上述比例远高于新三板企业的平均募资水平。

提议的首次公开募股供不应求

资质一般的新三板企业四处跑融资,而一些优质IPO企业“难求”。上海某投资机构负责人曾告诉记者,公司看好某贫困县的一家IPO企业,经过充分调研,希望参与该企业近期发布的固定收益计划。但公司秘书无奈地告诉公司“股份有限,已经被杀”,即使多次沟通,仍未能获得固定股份。

一家IPO公司的另一位董事会秘书向记者解释了两个时期相反的固定市场。据报道,该公司计划在2016年初进行固定增长。但随着新三板市场的快速降温,虽然公司给出的估值不高,但定增计划并没有得到预期的回应。2017年初,在年报工作基本落实的情况下,公司与券商签订上市辅导协议,重启定增计划。“这个固定方案发布后,我们秘书室的电话号码几乎到处都是

投资者打爆了,还有中介机构愿意无偿为我们服务。真是此一时彼一时啊!”

不过,也有市场人士认为,当前新三板拟IPO概念股投资存在局部过热的问题,不少公司定增市盈率超过30倍,甚至出现了一二级市场价格倒挂的现象,值得警惕。“有些公司一二级市场价格倒挂是合理的,因为它采取的协议转让方式,二级市场的价格可能会失真且筹码较少,投资人只能通过定增的方式拿票。但另一方面,我们普遍能感觉到拟IPO板块的融资太火热了,2016年中的时候我们还能找到很多10倍左右的好公司,现在基本上都在20倍之上,这里面肯定是有风险的。”在上述人士看来,IPO加速并不等同于所有的拟IPO企业都能成功,新三板近420家正在接受上市辅导的企业中,依然存在很多的不确定性。

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