ZFX山海证券:金价双顶变三角,后向或持续波动

近一周内的金价走势波动都非常的反转,上周美国非农报告数据出台后,强劲的数据表现使得金价疲软,而随着鲍威尔在国会报告时的悲观表态,市场降息的可能性再次提高。

针对金价近期的行情走势,ZFX山海证券分析师Jacob Leung 撰文分析称金价双顶变三角,后向或持续波动,分析全文如下:

现货金价周三(7月10日)再次大幅波动,不但收复1400美元大关,更一口气上破1410美元关口,迫近到1420美元关口亦未见回软。金价开盘于1396.9美元,鲍威尔证词出炉前,市场保持观望,金价在1390美元上方,维持3-5美元上落。昨晚美盘证词提前公布,消息即市推升金价至1410美元关口,波动变得剧烈。其后稳住1400关口阵脚后,再破顶而上,稳步上扬,最终收于1418.8美元,大升1.56%。

上周非农后,市场更是期待美联储主席鲍威尔在参众两院发表货币政策的证词,因投资者担心,理想的数据会否令美联储的政策有改变,对未来加息的去向有所保留。不过,整体上鲍威尔的讲话都相当鸽派,对经济情况的评估看法都较悲观,确认了本月底将减息的举动。

(投资者预期本月底肯定减息)

按最新CME FedWatch利率期货数据显示,预期七月会议减息的机率已是100%,而减息0.5%幅度的机率,亦回升至30%左右,反映市场如何解读鲍威尔之言论。

金价消息后明显抽升15美元之多,重上1400美元关口,因美息向来都是金价的最大机会成本。同样反映美息去向的债市,都有一定的启示。在非农后,10年期美债息率重上2%,显示减息预期下降。不过到昨晚鲍威尔的证词,令债息即市下挫至2.04%水平,这对金价有极大提振作用。

(10年美债息率 4小时图)

金价4小时图

技术上,金价双顶格局已经破坏,走势变成是三角形态,而且区间波幅相当大,有40-50美元之多。短线来看,仍有可能上测1435美元水平的三角顶部。不过,由低位计算,这波升势并没有明显调整过,出现修正的机率亦相对大。

建议周四内美盘前,如未有再造高位,可小注开始做空,目标下望回试1408美元,止损放在1428美元。更高阻力在1433-35美元,亦可做空看1420美元,止损1440美元。